随着基金二季报密集出炉，一些知名基金经理近期的投资偏好也随之浮出水面。
银柿财经统计发现，上半年以AI为代表的大科技行情对几位百亿级别的基金经理并不“友好”，其上半年收益大多告负。另外，截至二季度末，几位基金经理在管基金的股票仓位都维持在高位，多在90%以上，腾挪及发力空间并不大。
富国基金朱少醒：在优质股票里翻更多的“石头”
朱少醒目前仅管理富国天惠成长一只基金，这在基金经理普遍“一拖多”的基金业是较为罕见的。
截至二季度末，富国天惠成长总份额超121亿份，总规模超过300亿元。二季度基金净值下跌4%，上半年下跌0.19%。股票仓位93.62%。
从富国天惠成长二季报的调仓来看，朱少醒对公司的看重远超过行业。比如他的第一重仓股是贵州茅台（600519.SH），但五粮液（000858.SZ）消失在了前十大持仓中；比如他对医药股进行了换仓，新买入兴齐眼药（300573.SZ）、增持爱尔眼科（300015.SZ），但减持了金域医学（603882.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）。他还增持了宁波银行（002142.SZ）、宁德时代（300750.SZ）、蓝晓科技（300487.SZ），但华鲁恒升（600426.SH）与东方财富（300059.SZ）失去了前十持仓的地位。
图源：富国天惠成长二季报
朱少醒是价值投资的典型，在二季报里他承认自己“并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而是把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。”“未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的‘石头’。”
对于当下的市场，朱少醒认为，二季度实体经济延续了一季度复苏的趋势，但复苏的力度低于预期。货币政策保持宽松，财政政策的见效尚不显著，企业投资信心回复比较缓慢，投资者的风险偏好的回升比较微弱。但应该看到积极的因素在缓慢发挥作用的进程中，而且市场的整体估值处于长周期中很有吸引力的位置，当下权益市场处在较好的风险收益区间。
易方达基金张坤：优质公司的估值已经很有吸引力
同花顺iFinD显示，张坤目前在管基金有4只，总计在管规模776亿元。
以其中规模最大的易方达蓝筹精选为例。至二季度末，易方达蓝筹精选基金份额252亿份，总规模491.9亿元。二季度基金净值下跌10.9%，上半年下跌9.98%。股票仓位93.74%。
从易方达蓝筹精选二季报的调仓看，张坤小幅减持了腾讯控股（00700.HK）、贵州茅台（600519.SH）和泸州老窖（000568.SZ）（减持后上述3只个股依然是持仓前三位），维持了五粮液（000858.SZ）、洋河股份（002304.SZ）、招商银行（600036.SH）、伊利股份（600887.SH）、中国海洋石油（00883.HK）、香港交易所（00388.HK）、美团-W（03690.HK）的仓位，前十大持仓中没有“新面孔”。
图源：易方达蓝筹精选混合二季报
值得关注的是，二季度易方达蓝筹精选有4.54亿份的净赎回，由于股票仓位高，所以张坤对前三大持仓的小幅减持，更像是为了应对赎回的被动之举。
对于当下的投资思路，张坤表示，持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。最近三年，将持仓公司作为一个组合，估算其内在价值的复合增速在15%左右，且总体保持了和三年前类似的竞争力和护城河深度，但是内在价值的增长没有转化为市值的增长，是因为“在2020年中，市场对公司前景大多持乐观的态度，给出了一个较高的估值，而2023年中，市场对公司前景大多持悲观的态度，给出了一个很低的估值。”
张坤写道：长期来看，目前不少优质公司的估值已经很有吸引力，即使产业资本将其私有化也是算过账的。股票的实际风险水平和很多投资者感知的风险水平经常是相反的。
广发基金刘格菘：加大对于国产自主可控制造业的关注
同花顺iFinD显示，刘格菘目前在管基金6只，总计在管规模461亿元。
以其中规模最大的广发科技先锋为例。截至二季度末，广发科技先锋总份额116.8亿份，总规模106.4亿元。二季度基金净值下跌14.03%，上半年下跌18.55%。股票仓位93.32%。
从广发科技先锋二季度的调仓看，刘格菘的持仓结构变化不大，新买入半导体个股北方华创（002371.SZ），以及电池业个股天赐材料（002709.SZ），增持光伏、半导体赛道个股晶澳科技（002459.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ）、圣邦股份（300661.SZ）、天合光能（688599.SH），减持阳光电源（300274.SZ）及荣盛石化（002493.SZ），电商业个股国联股份（603613.SH）、钛白粉个股龙佰集团（002601.SZ）跌出前十持仓。
图源：广发科技先锋二季报
刘格菘表示，广发科技先锋主要围绕已经建立全球比较优势的高端制造产业链布局，同时加大对于国产自主可控制造业的关注。
对于当下市场，刘格菘认为二季度市场对后续经济动能的信心度趋于理性。海外环境中，美国经济惯性仍在持续，海外金融风险和国际关系扰动也影响了国内权益市场。从中长期维度看，经济复苏的节奏和发展速度需要时间来逐步夯实。
尽管业绩表现不尽如人意，广发科技先锋在二季度却获得了净申购，净申购份额3910万份。
兴证全球基金谢治宇：“见好就收”AI赛道
同花顺iFinD显示，谢治宇目前在管基金4只，总计在管规模654亿元。
以其中规模最大的兴全合润混合为例。截至二季度末，兴全合润混合总份额168.84亿份，总规模266亿元。二季度净值下跌3.76%，但上半年净值上涨1.53%。股票仓位93.18%。
从兴全合润混合二季度的调仓看，谢治宇是几位百亿基金经理中少见地押中AI赛道的，其一季度新入的中际旭创（300308.SZ）在经历了凌厉上涨后，已“见好就收”被调出前十大持仓，同时调出前十的股票还有健友股份（603707.SH），转而新入了中兴通讯（000063.SZ）和工业富联（601138.SH），另外增持了光电子、半导体个股三安光电（600703.SH）、晶晨股份（688099.SH）、澜起科技（688008.SH），减持海尔智家（600690.SH）、万华化学（600309.SH）、梅花生物（600873.SH）。
图源：兴全合润混合二季报
谢治宇表示，上半年一方面关注与挖掘人工智能等新兴产业投资机会，另一方面持续跟踪周期、消费、医药、新能源等。“持续关注行业景气度、公司核心竞争力、商业模式、企业家精神等影响公司长期价值的因素，平衡好股价短期波动和公司长期投资之间的矛盾。”
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