7月22日，是科创板开市交易4周年的日子，四年来，公募基金也在不断加大对科创板的配置。
最新披露完毕的基金二季报显示，截至二季度末，基金对科创板的配置权重为8.82%，再创历史新高。其中，仅科创板主题ETF的合计规模便已经突破1000亿元。
具体到加仓方向，在人工智能的大浪潮下，二季度以来，公募基金对科创板中的半导体、人工智能等方向进行了较大幅度的加仓，沪硅产业、中芯国际、寒武纪等个股获得了较多基金增持，科创板在“硬科技”层面的投资价值得到了进一步挖掘。
配置比例创历史新高
国信证券研报显示，2023年二季度，公募基金对科创板的配置权重为8.82%，再创历史新高。
一方面，自首批7只科创主题基金于2019年4月率先问世以来，科创主题基金的队伍不断壮大。Wind数据显示，截至2023年7月21日，挂钩科创板的主动和被动基金数量已有113只（不同份额分开计算），合计规模约1800亿元。
其中，仅科创板主题ETF的合计规模便已经突破1000亿元。具体来看，目前基金跟踪的科创板主流指数为科创50指数，科创50ETF共计8只，规模最大的前三只ETF分别为华夏上证科创板50成份ETF、易方达上证科创板50ETF、工银瑞信科创ETF，截至7月21日的最新规模分别为706.58亿元、242.92亿元、66.47亿元。
另一方面，科创板个股也越来越受公募基金重视，持股数量不断增加。Wind数据显示，截至二季度末，全市场共389只科创板个股被公募基金重仓，持股总量约45.1亿股，相比一季度末的38.57亿股有所增加。
其中，金山办公被634只基金重仓，持股总市值308.08亿元，无论是重仓基金的数量，还是持股总市值，都位居所有科创板个股第一，是公募基金最青睐的科创板个股。紧随其后，中微公司、传音控股分别获得了304只、300只基金重仓。
对于今年公募基金对科创板的配置比例突破新高的现象，博时基金董事长江向阳解释了四点原因：一是高质量发展已成为新时代中国经济发展的鲜明主题；二是注册制在科创板先行先试，坚持以信息披露为核心，在发行、上市、交易、退市、再融资、并购重组等方面进行了一系列市场化制度创新；三是一系列优质科创板上市公司逐步脱颖而出；四是投资者能够持续积极挖掘科创板公司的潜在投资价值，使得那些优质科创板上市公司的价值发现效应更为充分。
二季度加仓半导体、人工智能等方向
具体到今年二季度，公募基金对科创板中的半导体、人工智能等科技方向进行了较大幅度的加仓。
例如，沪硅产业是基金二季度加仓数量最多的科创板个股。沪硅产业是一家半导体硅片企业，截至7月21日，其股价在今年上涨了15.79%，公募基金对沪硅产业的持股数量在二季度增加了1.39亿股，持股市值增至59.18亿元，占流通股比约10.41%。
半导体产业链中的中芯国际、东芯股份、中微公司、华海清科等都在二季度获得了基金较多的加仓。比如，广发科技创新、南方绩优成长、中欧创新未来等基金加仓了中芯国际，德邦半导体产业、广发研究精选等基金加仓了东芯股份，银河创新成长、华夏核心制造、兴全绿色投资等基金加仓了中微公司。
在今年上涨了超200%的寒武纪，也是不少基金经理的“心头好”。Wind数据显示，截至二季度末，全市场有148只基金重仓寒武纪，二季度加仓了1032万股，持股市值升至106亿元，占流通股比23.26%。莫海波管理的万家品质生活、蔡嵩松管理的诺安积极回报、李巍管理的广发制造业精选等基金均对寒武纪进行了加仓。
此外，许多明星基金经理都在二季度加大了对科创板个股的配置，不少个股新进成为明星基金经理的重仓股。
例如，李元博管理的富国创新趋势在二季度加仓了晶科能源，使其新进前十大重仓股，占基金净值比约2.97%；谢治宇、董理管理的兴全趋势投资在二季度加仓了中控技术，同样使其新进前十大重仓股，占基金净值比约2.49%；杨浩管理的交银新生活力加仓了铁建重工，使其跃升至第四大重仓股，占基金净值比约6.43%；马翔管理的汇添富科创板两年定开则加仓了传音控股、金山办公、芯源微等多只科创板个股。
汇添富科创板两年定开的基金经理马翔总结了自己二季度的操作思路：一是在维持软件、通信行业的高配置比例的前提下，优化了个股结构，增加了AI应用产业链的核心公司，减仓了基本面复苏低预期的公司；二是战略性增加了半导体设计行业的配置，增加了AI算力产业链的核心公司，以及下游复苏较快的消费电子行业IC设计公司；三是增加了半导体设备材料行业的配置，优选国产替代空间大、订单景气度高的个股；四是优化了医药、军工、新能源、新材料等行业的个股配置，主要基于个股基本面等自下而上因素。
基金经理普遍看好TMT和新能源
展望后市，多位科创主题基金的基金经理都表达了对科创板配置价值的看好，且看好方向集中在TMT和新能源两大块。
万家科创板两年定开的基金经理李文宾表示，他在二季度重点以业绩、竞争格局和产业趋势为抓手，大幅布局了AI芯片，光模块和部分行业垂类应用等领域的科创板龙头标的。
“我们认为，以算力为核心的标的将会迎来订单和业绩的确定性拐点，此外，我们认为国内大模型企业普遍处于初步阶段，竞争格局并不清晰，但垂类模型由于本身对于用户的粘性较强，变现模式可靠性较强，因此优于大模型类企业。”李文宾表示，他看好AI算力、垂类模型等行业的龙头企业。
对于新能源板块，李文宾认为随着硅料等上游成本的快速下跌，行业收益率大幅提升，万家认为光伏辅材、大储等行业将进入起量阶段，叠加估值调整充分有较好的表现。
南方科创板三年定开的基金经理王博在二季报中表示，他比较看好的板块有TMT和高端制造，包括了计算机、传媒、互联网、新能源。
对于计算机板块，他认为，随着2023年重点行业的增长放量，叠加人工成本下降、经营效率提升，期待会有板块性的业绩改善。但是，行业整体竞争格局比较分散，盈利模式不佳，也许会带来预期的高波动，和盈利兑现的不确定性。尤其是近期AIGC相关主题带动板块大幅上涨后，选股的重要性增强。
对于新能源板块，他认为，经过了两年的大幅上涨，市场理解比较充分，同时制造业随着资本开支周期上行，行业整体的增长速度和ROE都会略有下降，带来了估值的回归。但他们认为该行业需求整体上还是要好于大部分的一级行业的，估值回归合理后，待筹码结构稳定，仍然是非常值得配置的成长板块。同时，在2023年看好科创板的表现，经过了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹配，买入并持有可以享受行业和公司的长期成长。
责编：桂衍民
校对：李凌锋
原创文章，如若转载，请注明出处：https://www.ncdyrs.com/n/38793.html