高盛发现，大公司不太可能永远避免高利率的影响，尤其是未来两年内预计将有1.8万亿美元的企业债务到期。根据对1965年以来上市公司数据的分析，利息支付方面的更大负担通常会转化为劳动力成本和资本支出的削减。
需要以目前更高的利率为现有到期债务再融资的公司，将面临更高的债务成本。由Jan Hatzius领导的高盛经济团队预计，2024年公司的利息支出将增长2%，2025年将增长5.5%。
Jan Hatzius的团队在周日晚间的一份报告中写道：“我们发现，每增加一美元的利息支出，公司的资本支出就会减少10美分，劳动力成本就会减少20美分，其中大约一半来自就业减少，一半来自工资降低。”
在这种背景下，高盛预计2024年，可能会有5000个工作岗位拖累月度就业增长，2025年将有10000个就业岗位拖累月度就业。
与房主一样，许多美国大企业也参与了疫情借贷闪电战，这有助于锁定低固定利率，同时也为美联储在过去16个月的加息运动提供了庇护。但由于公司通常会错开债务到期时间，以获得尽可能低的整体借贷成本，这也意味着到2026年将有越来越多的债务到期。 与此同时，尽管一些经济学家预计明年春天将降息，但美联储官员预计利率将在更长时间内保持高位。
问题的一部分是，尽管人们担心美联储的快速加息或加息会引发经济衰退，但劳动力市场的弹性惊人，使通胀率居高不下，经济繁荣。
最新的劳动力市场数据显示，7月份经济增加了18.7万个工作岗位，这表明招聘可能正在放缓，但工资稳定在4.4%的年增长率，失业率从3.6%降至3.5%。联邦官员希望看到年工资增长3%或更低。
尽管信贷出现了裂痕，尤其是对于浮动利率债务的借款人来说，无论是市场还是美国官方，对经济软着陆的信心一直在增强。
美联储官员近期仍然保持着鹰派立场。
在周六和周一的两次演讲中，美联储理事Michelle Bowman 警告称，可能需要多次加息才能使通胀恢复到健康水平。Michelle Bowman 周一在亚特兰大的一次活动上表示：过去一年，在降低通胀方面取得了进展，但通胀仍远高于美联储2%的目标。
Michelle Bowman是美联储利率制定委员会中，较为鹰派的成员之一。他强调，就业市场“继续紧张，职位空缺仍然远远超过可用工人的数量。”
Michelle Bowman表示：“鉴于这些事态发展，我在7月份的会议上支持提高联邦基金利率，我预计可能需要进一步加息，以将通胀降至联邦公开市场委员会的目标。”
相比之下，许多投资者和一些主要经济学家一直预测，美联储在本轮加息周期中，只会再加息一次，或者可能不会加息。上周五发布的“金发姑娘”就业报告显示，7月份的招聘并不太热，但也不太冷。高盛经济学家在给客户的一份报告中写道，他们继续预计，由于通胀降温，美联储将“决定没有必要最后加息”。
高盛经济学家写道：“我们预计核心通胀的下降，将超过年中增长和工资数据的弹性。”
根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch Tool，期货市场的定价是，到今年年底，利率将达到今天的水平或更低的可能性为71%。投资者认为，到今年年底加息25个百分点的可能性为26%，多次加息的可能性仅为2.5%。
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